來源:高頓網校 發布時間:2020-03-04 14:24 責編:fanwenjuan

    FRM考試2020年有什么變動嗎?看到有小伙伴給我留言問,那么今天就帶大家一起來據了解一下FRM考試有哪些變動?》》2020年FRM備考資料大全【新】
 
    首先我們先從考試科目上講講,FRM考試科目9門增加到10門,二級新增了一門科目。
 
FRM
 
    一、下面來具體看看FRM科目變動:
 
    FRM一級(共四門科目)
 
    1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(大約占20%)
 
    2、Quantitative Analysis數量分析(大約占20%)
 
    3、Valuation and Risk Models估值與風險建模(大約占30%)
 
    4、Financial Markets and Products金融市場與金融產品(大約占30%)
 
    FRM二級(共六門科目)
 
    1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量(大約占20%)
 
    2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量(大約占20%)
 
    3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理(大約占20%)
 
    4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理(大約占15%)
 
    5、Risk Management and Investment Management投資風險管理(大約占15%)
 
    6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)
 
    二、FRM報名費用上漲
 
    除了更新了考試內容之外,2020年FRM P1的考試費用將會增加75刀,其中考試費用包含了P1的電子英文教材費用。
 
    因此FRM P1考試費用將會變成第一階段425刀、第二階段550刀、第三階段725刀。
 
    FRM P2考試費用目前暫時沒有調整。
 
    FRM
 
    三、一級教材要變
 
    以往的教材,幾乎都是從不同的學術專著中摘錄出來編寫而成的,考生們看起來也比較頭疼。
 
    但此次的新版教材,將在FRM委員會的指導下編寫。
 
    作為GARP認可的FRM備考機構,日前高頓財經研究院已經從官方獲得了Draft版新考綱和新教材。
 
    此次的新考綱中P1內容的知識點變化不大,但新教材中關于一些知識點分布、內容敘述以及考察方向均呈現出不同程度的變化。
 
    下面真正的干貨內容來了!!!
 
    跟著小編一起來看一看,FRM考綱解讀吧
 
    FRM一級考綱變化
 
    FRM一級的學科和權重都未發生變化,還是四門課,不過每門課內容都有一定程度的改動。
 
    (1)Foundations of Risk Management
 
    考綱變化:該科目中的風險管理最佳實踐與金融風險失敗案例兩大板塊內容變化顯著;組合管理部分總體變化較少、核心考點穩定。
 
    科目內容:覆蓋風險管理最佳實踐、組合管理、金融失敗案例與金融危機、GARP 從業準則。
 
    學習方法:總體上該科目仍然以考察定性內容為主,對英文閱讀理解水平要求較高,計算部分較少。
 
    建議重點理解核心概念及框架邏輯,不能死記硬背。
 
    【具體變化如下】
 
    ① 新增章節credit risk transfer mechanisms
 
    新增第四章,credit risk transfer mechanisms,主要概述了信用風險轉移機制,包括信用衍生工具和證券化,并討論了次級抵押貸款證券化的問題。
 
    FRM
 
    ② 內容變化
 
    第二章 公司風險管理
 
    新增考點,要求考生能針不同公司的risk appetite進行風險管理策略的選擇,并解釋risk appetite與風險管理決定的關系。
 
    第五章 MPT&CAPM
 
    額外增加了計算考點,要求考生們對金融產品表現進行量化,主要掌握以下幾個指標: sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen’s alpha, the tracking error, information ration, sortino ratio.
 
    同時此次協會要新增要對Modern portfolio theory和有效前沿的了解。
 
    第六章 APT and multifactor mode
 
    新增了一個對比要求,要求能對于APT模型與CAPM模型的區別。
 
    第八章 Enterprise Risk Management and Future Trends
 
    新增了scenario analysis的內容,要求掌握場景分析對ERP、壓力測試的作用及其優劣勢。
 
    第九章 風險案例
 
    本次FRM協會對風險案例進行了調整,刪除了曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯合銀行、UBS銀行、法興銀行的案例,如下圖所示。
 
    FRM
 
    (2)Quantitative Analysis
 
    考綱變化:該科目時間序列分析部分新增一個章節,對非平穩時間序列展開討論。另外原二級市場風險中的相關性度量指標章節也加入其中。
 
    原有重點考察章節即波動率模型移至估值與風險模型科目中進行考察。雖然總體授課邏輯有些調整,但除上述具體內容外的其他考點變動較少。
 
    科目內容:覆蓋概率論與數理統計、線性回歸、時間序列分析和模擬法。
 
    學習方法:總體上該科目以定量考察為主,考察方向著重理論的理解和應用,不要求掌握推導過程,就是理科的知識文科的考法。
 
    FRM
 
    (3)Financial Markets and Products
 
    考綱變化:該科目整體的教學邏輯與框架與舊考綱基本重合,加入了-一些細節知識點使得整個科目邏輯更為連貫和流暢。
 
    部分舊考綱中的二級知識點被引入到了該科目的教學中,但未做深入展開,只用于拓展對整個金融市場與產品的理解和認識。
 
    科目內容:仍然覆蓋主要金融機構介紹、衍生品的基本介紹、期貨的定價估值與應用、期權的收益結構與交易策略、公司債及結構化產品的介紹。
 
    學習方法:總體上該科目考試仍然是定量定性相結合,學習上建議構建總體知識結構,聯系前后章節,理清邏輯關系,靈活運用基本知識解題,做到舉一反三。
 
    【部分章節的考點要求上進行了調整,具體如下】
 
    ① 新增第12章
 
    12章的考點也屬于新增考點,在去年考綱中未提及,其中考點內容圍繞在期權市場的定性內容上。
 
    
 
    ② 新增第16章
 
    總體來看,16章的考點在去年考綱中均未提及,但是內容其實是債券的基礎知識,考點主要集中在利率的性質,并解釋了債券的估值,期限和凸度,遠期利率協議的定價以及期限結構的理論。
 
    
 
    (4)Valuation and risk models
 
    考綱變化:該科目的教學邏輯順更加規整,部分知識結合實例進行展現。新增了波動率計量相關的內容,其他部分變動較少。
 
    科目內容:內容覆蓋市場風險、信用風險、操作風險的介紹和基本計量方法,以及期權和債券的估值與定價模型與風險度量指標。
 
    學習方法:總體.上該科目仍然是定量定性綜合考察。基于該科目邏輯框架較為清晰的特點,建議學習時先根據框架梳理思路再深入細節學習。
 
    FRM二級考綱變化
 
    相比之下,FRM二級是在比重和科目上都有了調整,其中操作風險和金融熱點都有了重大變動。
 
    此外流動性風險由操作風險里的小章節演變為一個新的科目,是這次考綱變化值得關注的重點。
 
    (1)Market Risk
 
    考綱變化:該科目新增兩個章節,分別是極值理論和巴塞爾協議中對銀行交易賬戶的基本要求;原相關性度量章節,移至一級定量分析中進行講解。
 
    科目內容:覆蓋的內容有: VaR及其他風險度量指標的計算及運用、相關性分析、利率期限結構、波動率微笑。
 
    科目比重從25%下降至20%。
 
    (2)Credit Risk
 
    考綱變化:刪除了兩個章節,即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads, and Funding Costs,新增銀行資本結構章節。其他部分章節的考點要求有做微調。
 
    科目內容:覆蓋的內容的有:信用分析、違約風險的定量計量、預期損失和非預期損失、CVaR、 對手方風險、信用衍生品和結構化產品。
 
    科目比重從25%下降至20%。
 
    (3)Operational Risk Resiliency
 
    考綱變化:新增企業全面風險管理、風險文化構建、模型風險、信息風險和數據質量管理、網絡安全、Operational Resilience的相關內容。其他與流動性風險相關的多個章節內容全被移至新增科目流動性風險當中。
 
    科目內容:覆蓋的內容的有:風險管理最佳實踐、巴塞爾協議監管要求、壓力測試、反洗錢、模型風險、網絡風險、外包風險等。
 
    (4)Liquidity and Treasury Risk
 
    考綱變化:該科目為全新科目,針對流動性風險的度量和管理方法進行系統性地開展與研究。
 
    科目內容:內容涵蓋:流動性風險的準則和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產負債管理、資產流動性分析。
 
    (5)Investment Risk
 
    考綱變化:除了非流動性資產這個章節被移至流動性風險科目中,其他內容基本維持不變。
 
    科目內容:內容包括:因子理論、 組合構建和風險度量、風險預算和監控、業績分析、對沖基金。
 
    (6)Current Issues
 
    2019年為7篇小論文,今年刪去了其中的4篇小論文,但新增了7篇小論文,2020年總計10篇小論文,科目比重不變。
 
    金融熱點仍然8篇不離Fintech,涵蓋區塊鏈、人工智能、機器學習、大數據以及金融科技改革,也可以看出Fintech日益重要的地位。
 
    總結:固然,考綱變化值得大家引起重視,但是我們也無需盲目恐懼,提早做好準備就好。
 
    部分重考生,由于考綱并不是完全改變了,所以實際上還是具備一定優勢的。而對于新考生,大家還是該按部就班地學習,當然考綱變動的部分更容易成為新一年的考點,稍微重視一點即可。
 
    本文由高頓FRM小編整理編寫,版權歸高頓所有。若需引用或轉載,請注明出處。本文僅供參考、交流之目的。
 
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